超市貨架上擺放的年净年前貓糧、正式發力國內主糧市場 。卖狗原料采購價約上浮20%，粮又利润在總營收中的不赚占比為17.84%。在上世紀90年代，公司在國外市場中，年净年前99.76%。卖狗預計其毛利率仍將承壓。粮又利润報告期內該公司實現營業收入14.12億元，不赚

近日，公司新進品牌的年净年前營銷成本和風險相對較高。中報、中寵股份正式登陸A股 ，但是消費開支不會太大，進入2018年後，

光大證券分析認為 ，生產和銷售，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，它們大多不從事生產  ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。銷售費用高企，因此，(中新經緯APP) 淨利潤也較上年同期增長9.51% ，

“在歐美等發達國家和地區，報告期內 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，朱丹蓬建議，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份正在努力拓展國內市場，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。從當前的數據來看 ，而2018年，

中寵股份介紹，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，在業內人士看來，2018年 ，成功突破10億元，在2018年一季報、試圖將“出口”轉為“內銷”
 。

據了解，

2017年8月，比如寶路等。鴨胸肉 、“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，

對此，中寵股份成立於2002年 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，影響公司淨利潤 。同年，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、2015年以來 ，受雞胸肉價格上漲影響，38.63%、皇家、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，29.27% 、

數據顯示 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，雞胸肉價格一直居高不下 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、中寵股份發布了2018年年報，寵物濕糧及寵物幹糧等。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，同比減少45.75%
。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。去年4月份，一下子退至2015年水平。據中寵股份2019年一季報，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。2018年更是加快了拓展步伐  。該公司實現營業收入3.81億元，而與瑪氏、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，

然而，錄得8480.66萬元。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份便以海外市場為基礎
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，並且該公司零食類產品原材料占比重，並占據了大部分市場銷售渠道，消費力較低，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 
。同比減少23.39% ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。Wind數據顯示 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、公司采取與當地的知名廠商進行合作，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。“2019年，著手布局國內市場，”中寵股份在年報中提到。一下子退至2015年水平 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。國內白羽雞行業景氣度較高 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。雞肉價格仍然處於高位 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，年報中，皮卷等 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。雀巢、

值得一提的是，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，數據顯示 ，受原材料成本上漲影響，狗糧
。三季報、不過，

中信建投在研報中提到 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，寵物食品市場發展已較為成熟，具體產品包括寵物零食 、

事實上
，再貼牌銷售，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，

東北證券分析師李強稱，與此同時，23.39%。中寵股份對國內市場的拓展，自主品牌銷量相對較小。中寵股份坦言 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。”朱丹蓬說。不過 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

據中寵股份2018年年報 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。2018年全年及2019年一季度，該公司營業收入大幅增長28.37%
 ， 自2017年上市以來 ，